Schwab mungkin bernilai lebih tanpa lembaga keuangannya, kata JPMorgan

Dengan semua kecemasan yang menimpa Charles Schwab, broker juga bisa lebih bernilai tanpa lembaga keuangannya.

Itulah pertimbangan analis JPMorgan Chase Kenneth Worthington, yang berpendapat bahwa saham Schwab dapat dihargai lebih tinggi oleh pembeli jika mereka daftar tiktok88 tidak terbebani oleh risiko di sekitar lembaga keuangannya setelah keributan di antara pemberi pinjaman lokal. Dalam situasi seperti itu, saham dapat diperdagangkan pada 20 kali pendapatan beberapa, atau $64 per saham, katanya, premi penting untuk penutupan $53,80 pada hari Jumat.

“Pedagang melihat banyak bahaya yang terkait dengan bank Schwab – ancaman penyortiran, ancaman menjalankan lembaga keuangan, ancaman peraturan, dan ancaman penilaian,” tulis Worthington dalam catatan analisis pada hari Jumat. “Salah satu solusi untuk menghadapi ancaman lembaga keuangan adalah de-bank.”

Gol berharga Worthington untuk Schwab dalam kondisi saat ini mencapai $85.

CEO Schwab Walter Bettinger mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa perusahaan menghormati pandangan Worthington, tetapi de-banking “bukanlah sesuatu yang dapat kami pertimbangkan dalam jangka pendek.”

“Saya tidak berpikir akan masuk akal untuk melakukan serangan strategis jangka panjang berdasarkan periode langka dari jenis situasi yang belum pernah terjadi sebelumnya,” kata Bettinger.

Meningkatnya kekhawatiran atas modifikasi peraturan yang tertunda dan klien mentransfer uang ke rekening tabungan keuangan hasil tinggi setelah beberapa bank regional runtuh telah menghapus lebih dari $60 miliar nilai pasar dari tertinggi Januari di Schwab.

Sementara Schwab memiliki kemampuan untuk membuat peraturan baru yang mungkin berat, tanpa lembaga keuangannya, dealer mungkin memiliki penilaian yang lebih baik meskipun perceraian seperti itu akan mengurangi pendapatan, menurut Worthington.

“Schwab, sebagai dealer yang memiliki lembaga keuangan, mungkin secara teoritis de-bank, dan kembali bekerja seperti biasanya, yang merupakan kesepakatan dengan menyapu uang ke dalam dana pasar tunai dan mendapatkan pembayaran administrasi yang lebih tinggi daripada pembayaran yang baik. terungkap lebih besar,” tulisnya.

Sementara Schwab mungkin bekerja tanpa bank, perubahan seperti itu bisa mahal dan merupakan hasil akhir dari administrasi agensi tidak mungkin membantu, kata Worthington dalam catatannya.

Tetapi Worthington, yang memegang saran yang setara dengan pembelian dan salah satu target nilai tertinggi di Wall Avenue, mengatakan Schwab tanpa lembaga keuangan mungkin bermanfaat di mata pembeli mengingat penyortiran uang dan ketidakpastian peraturan.

“Sebuah jalan menuju de-banking Schwab jelas terlihat seperti pilihan terakhir pada saat ini,” tulisnya. “Karena itu, kami berharap ini bermanfaat untuk direnungkan karena kami mengharapkan situasi yang sulit untuk inventaris Schwab saat ini.”